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《百万理财计划》书摘

多看的免费书,虽然豆瓣上“专业人士”给出的评价不高,但是我觉得是不错的入门科普书籍。阅读过程中也做了非常多有用的笔记。现在整理分享出来

归纳全书,最重要的思想就是“就算有钱,也不能乱花乱投资”,“就算没钱,也要理财”,“对于普通人,做好资产配置比选对股票或者基金更重要”。

 

百万理财计划

王翔

 越富越要保守

2013-07-31 14:20:11

如果从整个人生的角度衡量,理财可以用一个等式来表述。 现有资产及未来升值+未来总收入=未来总支出。 也就是: 现有资产×(1+r)n+未来总收入=未来总支出(其中r为资产收益率,n为剩余生命年限) 等式平衡了,人生也就幸福了。

2013-07-31 14:20:18

提高资产收益率r,在n年复利的作用下,每提升1个百分点,对未来的影响都是巨大的。但这意味着需要更多激进的投资,比如提高股票资产比例、频繁买卖甚至使用借贷杠杆,承担更多风险或亏损。

2013-07-31 14:20:34

对目前已经有巨额资产,已经可以满足未来所有开销的人来说,你最需要做的应该是有意识地降低资产收益率,减少风险,保全资产。因为你的钱已经够花了,此时的首要目标是战胜通胀,无须为了高收益去承担不必要的亏钱风险。如果有项投资,成功可以赚200%,失败只亏50%,我想比尔·盖茨一定不会把身家都砸进去,因为他已经没必要冒这样的风险来改变命运了。这就是为什么理财时越富的人越要保守。 所以理财的最终目的不是单纯依靠购买高收益率的投资品种赚钱,而是通过调整保持人生等式的平衡。因为得到高收益率是有代价的,比如可能给你带来亏损、紧张、家庭不和谐等。 对不同的人,法则是不同的。对于财富总量小于未来总支出的人,你需要提高资产收益率,增加收入,或者降低开支预期,也就是中国人所说的“开源+节流”。但对于财富总量已经大于未来总支出的人,你需要的是守住江山。无止境的攻城略地总有一天会让你的帝国轰然崩塌。

 努力赚钱还是努力管理赚回来的钱

2013-07-31 14:21:02

●自己退休以后想要什么样的生活?维持这样的生活需要多少钱?
●现在的积蓄加未来的收入是否足够达到目标?
●如果达不到目标,那投资收益率要达到多少才能达到这个目标?
●维持这样的收益率需要投资什么品种?
●自己是否具备投资这些品种的能力?
●怎样才能具备相应能力?有没有替代方案?

 理财不等于发财

2013-07-31 14:21:21

投资理财的前提是心平气和,不能太贪,更不能把理财当做发财,有几点需要特别注意:
●不要借钱或抵押房子去投资。
●把自己的钱和企业的钱分开。
●把养家的钱和投资的钱分开。
●不要轻信确保30%以上的收益承诺。
●不要把所有资产只押在一种自己确信一定能涨的品种上,记住你是人,不是神。

 你有目标吗?

2013-07-31 14:21:59

很多人一来就会问我一句:“现在投资什么好?”我通常会反问:“你的目标是什么?”如果没有投资目标,我会无法回答。投资目标通常有四种:
A.取得比储蓄稍高的收益;
B.战胜长期通胀,比如4%~6%的收益;
C.取得长期在10%以上的收益;
D.每年获得30%以上的超额回报。
A是最容易达到的目标,分好期限做些定期存款,再买些债券或债券基金基本就达到了。这类目标通常适合老年人,有足够的养老金,希望在有生之年好好过日子,也不期待再赚很多钱,不亏就可以了。
B也比较容易达到,把现金类资产主要放在债券等固定收益品种上,再买些稳健的银行理财或信托产品,或者配少部分的股票类资产,也是容易达到的目标。有这类目标的通常是理财“懒人”,收入和资产都足够,不想太累,或者兴趣只在工作上,根本不在理财上。
C是个比较现实的目标,如果真的能确保每年10%以上,其实已经成功了。这个目标对投资纪律和资产配比的要求很高,不能放在一种资产上,否则一波动就没有收益了。一般来说可以在房地产、股票基金、信托、固定收益的银行理财产品或黄金等品种中分配。这是个长时间概念,因为实际收益会不停波动,可能今年17%,明年5%,后年11%……长期下来,可能稳定在10%左右。有这类目标的人是现实主义者。
D对很多中国人来说好像并不难,只要在股市做对一个波段就可以了,或者买套房子捂一年就行,但其实巴菲特的长期收益率都远不到这个数。以这样的收益,1~2年做到很容易,长期做到很难,因为这要求股票、另类投资(PE、收藏品等)等高风险品种的配置比例维持在很高水平。

2013-07-31 14:22:08

这也正好引出问题的关键:有赚的目标,那亏的目标呢?风险和收益成正比,一般来说,一个预期的收益目标,对应的是50%的亏损目标。也就是说,目标C想赚10%,就要作好亏5%的准备;目标D想赚30%,就要作好亏15%的准备。

 什么年龄干什么事

2013-07-31 14:19:29

有个长辈曾对我说过,人生到哪个阶段就做哪个阶段的事。我觉得很有道理,投资理财也是这样。 比如青年、中年、老年的理财就有很多不一样的地方。

青年理财

对大学刚毕业的年轻人来说,收入和积蓄都不多。由于投资本金少,此时即使获得高额收益,也赚不了多少钱。此时不如把提升自身价值当做理财的第一目标,因为从长期看,投资自己是抵御通货膨胀的最好方法。此时财富投资是次要的,如果有20万~30万元的本金,买房子不够,炒股票也不能保证赚多少钱,还不如去留学或读个MBA。年轻时应该多走些地方,多结交些志同道合的朋友,多请教些能帮助自己的贵人,争取份好工作并有所发展,早日走上管理岗位,寻求更大人生的舞台,这是最大的理财,远远好过闷在电脑前学行情,或钻研些理财小技巧。我不建议这个阶段的年轻人过早买房,给自己套上过于沉重的财务负担,还可能会极大地影响你的事业发展。
对事业开始有起色,组建了家庭的30岁以上的青年来说,必须开始投资了,目标很简单,就是为了多赚些钱。此时收入开始增加,但也面临买房养孩子等现实问题,这是人生的第一个开支高峰。只要工作有保障,此时的投资可以做得相对激进些,比如多参与些证券类投资。这时的投资,即使亏完了,也有机会挣回来。但此时投资经验较少,自信心爆棚,容易冲动投资。所以此时的年轻人,在任何决策前都需要仔细考虑,不要为了显示爽气而匆忙拍板。 另外,组建家庭意味着对他人的更多责任,以前从不买保险的人,此时需要考虑保险了。这个阶段买保险,是成本相对最低的时候。

中年理财

这是人生最辉煌的时期,事业处于一生的顶峰状态,收入也最多,同时中年的后期也会迎来人生的第二个开支高峰,子女高等教育和成家等问题迎面而来。中年人理财的最大特点是要有双重目的:一是增值,二是为自己养老作准备。 对增值部分的投资,中年人仍可以选择些股票基金、房产等激进品种。同时,由于知识和人脉的积累,有兴趣和条件的人可以尝试些另类投资,比如收藏品、PE等。这些另类投资需要的期限较长,有的需要等5~10年,但收益往往不错。 同时因为需要面对家庭责任和养老问题,所以中年人已经不能把全部身家都压在股票类高风险资产上了。中年人遇到的家庭问题是最多的,上有老,下有小,自己也将进入老年。此时除了买保险之外,每年需要留部分资产,放在平稳安全的品种上,以备家庭大额开支,比如债券投资、房地产投资、基金定投和黄金。如果把所有的钱都投在股市里,一旦套牢,又碰上孩子留学或父母生病,就会“割肉”也不是,等待也不是,陷入两难境地。 所以中年投资的最大特点是要“两手抓,两手都要硬”,一部分激进,一部分保守,两者缺一不可,偏重前者容易对老年生活造成影响,偏重后者会失去资产增值的机会。

老年理财

老年人理财,情况完全不同。目前这代老年人在年轻时是没有机会作投资增值的,大多数老年人拿自己的养老金进行投资。老年人投资尤其需要控制风险。稳健保守的品种是不错的投资选择,比如债券或收益相对固定的理财产品。对经济能力宽裕的人,买房获取稳定租金也是个可取的办法。老年人要降低投资证券市场的资产比例,因为一旦遇到下跌,老年人没有那么多时间来等待市场回升。

老年人理财要注意三个问题。
第一是少炒股票。很多老人拿多年积蓄的养老金炒股,碰到一个跌停板,年轻人会无所谓,对老人就会是负担。在这种情况下,即使老人买的股票本身质地不错,也容易造成心态不好,赚钱难度会比年轻人更大。同时,长时间盯股票盘面会给心脏造成压力,影响血压一旦市场出现波动,会影响健康。很多老人离不开股市,原因之一是他们把股市当做社交和消除寂寞的场所,如果这样的话也可以,但适当投入,参与即可,不能把大部分家当都放进股市。每次我看见白发苍苍的老人盯着看盘,总有莫名的伤感。建议75岁以上的老人完全不炒股,65岁以上老人减少炒股。
第二是避免上当。很多老年人年轻时没机会接触学习经济金融知识,知识和信息都处于劣势,在一些不良机构的欺骗误导下,容易受骗上当。曾有老人家向我诉苦,说有投资机构指导炒股,其实往往是趁客户接盘之际出货,害得老人被深深套牢。更有甚者承诺代客炒股,给高额回报,让老人把炒股的钱汇到他们账上,最后音讯全无血本无归。这些不良机构的共性,往往是先给予蝇头小利,等产生信任感后行骗;或者编些没有出处和来源的数据吹捧自己,证明自己的历史业绩如何出众。 老年人总是更容易相信别人,很多金融产品的说明书越来越细,越来越复杂,老年人往往没时间深入研究,理财师怎么推荐就怎么相信。我在香港时发现,因买雷曼兄弟“迷你债”亏损而上街请愿的人,多数是老年人。 所以,老年人投资需要多花些时间挑选产品和考察理财师。更要记得的是:天上不会掉馅饼!
第三是懂得花钱。有个笑话,说一位美国老太临终前说:我终于把银行的房贷全还清了。而一位中国老太临终前说:我终于存了足够的钱,一次性买得起房子了。国外甚至有老年人算好时日,把房子抵押给银行,用所得贷款消费养老,过着很舒适的生活,等离开世界时把房子留给银行,两不相欠。中国的情况较特殊,社保体系、东方式的家庭责任让中国老人很辛苦,不敢消费。其实中国老人更应该想得开,花点钱,颐养天年。

 做刘备、关羽,还是颜良?

2013-08-01 00:39:58

本课小结
$ 赚钱重要,管理赚回来的钱同样重要,找时间调整思维,习惯不一定总是对的。
$ 总的来说越富越要保守,越应该少冒风险。
$ 理财和发财是两回事,发财是打江山,需要干事业、冒风险,而理财是守江山,需要稳健和控制风险。“阿甘”的成功在于知道自己要什么,并敢于坚持。理财前,需要给自己设定个目标。
$ 用拿等得起也亏得起的钱去作投资。
$ 什么年纪做什么事,不同的人生阶段,能冒的风险是不同的。
$ 别人行不代表自己也行,作自己最熟悉和赚钱概率最大的投资。
$ 理财不是赌博,不要追求刺激,万事亲历亲为。成功的投资一定不需要天天盯着价格。

 到底风险是什么

2013-08-02 00:55:40

,多数股市泡沫的高点,正是投资者抵押房产用于炒股的最高峰。所以,如果你想安安稳稳地理财,绝对不要借钱炒股

2013-08-02 00:56:07

增加投资胜算的重要手段是延长投资期限。所以控制时间风险的要诀是,用长期的钱投资于短周期品种,而不要用短期的钱投资于长周期品种。

 人生无处不保险

2013-08-02 18:46:43

避税 中国目前没有开征遗产税,而在开征遗产税的欧美国家,寿险是富裕家庭避免高额遗产税的常用工具。由于人寿赔偿金的税收远比遗产税优惠,当投保人故去后,孩子可以用寿险所得支付遗产税或直接作为遗产的一部分。国内很多富人还没有意识到这是个日益临近的问题。

2013-08-02 18:46:54

首先考虑的不是孩子,而是家庭支柱 中国人总能把“小皇帝第一”的习惯演绎得无处不在,中国很多家庭的第一份保险是买给新生孩子的,其实从经济和机会成本的角度看,这并不合理。可以设想一下,家里哪个人出现意外对整个家庭将来的经济影响最大,是孩子还是爸爸?所以,第一份保险应该买给家庭的经济支柱。

2013-08-02 18:47:24

现在险种很多,但记住购买保险有先后原则:先防灾,再防病,再养老,最后是赚钱

2013-08-02 18:48:10

$ 真正的风险来自三个方面:杠杆、时间期限和价格波动。杠杆能帮你提高赚钱或亏钱的速度。一不要用借贷杠杆作高风险的投资(比如炒股),二杠杆不要过高。

2013-08-02 18:48:31

$ 再好的品种,价格都可能在短期内下跌。当投资受时间期限的控制时,风险就来了。只有当投资品价格变动周期小于投资周期,风险才可控。投资一个品种,一定要确保能承受它的短期波动。许多国家的股市长期上涨,但仍有很多人亏损,原因就是因为波动。

2013-08-02 18:48:55

$ 通胀是永恒的风险,除非特殊时期,否则不要持有太多现金。 $ 保险虽不能免灾,但能把未来不确定的大额支出变成现在确定的小额支出,所以一定要买。

 第三特质——流动性

2013-08-03 23:36:25

当流动性消失的时候,价格是没有意义的。所以,流动性不太好的投资品可以买,但不要把所有的钱都砸在里边。

2013-08-03 23:36:29

很多企业破产不是因为资不抵债,而是因为周转不灵。所以当你拥有一种资产时,不仅要考虑它的价值,还要考虑是否卖得掉。对投资来说(尤其是大资金),流动性像“命”一样重要。

 像装修房子一样配置资产

2013-08-05 01:34:06

所以人在决定大类资产配置时都要考虑两点:第一点是“钱分三类”,第二点是必须要有“桌子”和“床”。 “钱分三类”是指必须有三种不同作用的钱: ●日常消费资产。 ●养老资产。 ●投资增值资产。

2013-08-05 01:34:22

。举股市的例子,从历史看,绝大多数股市只要长期投资都能赚钱。上海证券交易所在1990年年底设立,假设当时已有上证指数产品,从表4-1可以看出,从2008年起作10年期倒推,在1990年起至1998年的任一年年底买入指数并持有10年整,全部可以实现正收益,10年总收益最低的为58%,最高的超过1500%。同理再从2008年起作5年期倒推,从1990年上海证券交易所设立至2003年中的任一年年底买入指数并持有5年整,有85%的概率获得正收益,5年总收益最低-44.00%,最高335.15%,平均为104.81%。

 分散配置的三个象限——品种、流动性、地域

2013-08-05 13:23:53

$ 资产配置不是替你改变命运、提高收益的,而是替你减少风险的,所以,越有钱就越需要分散投资。
$ 配置资产就像装修房子,先确定大类品种,再定具体品种,再选品牌型号。要避免不先作大类资产配置,直接选具体产品。
$ 大类资产配置时,要把钱分成消费的钱、养老的钱和投资的钱。三种性质的资产投向需要完全不同。投资增值要拿闲钱,对多数人来说,股票和房地产应该是两个最主要的方向。选资产品种时要记得:越老越要保守,越年轻可以越激进,选产品前先问问自己允许亏多少,以及自己是否具备投资某品种所需要的知识。
$ 选择金融机构和资产管理人时需要注意很多方面,但最重要的是品牌、长期历史业绩和风险控制,绝不要因为短期诱惑忽视这些重要方面。
$ 虽然资产配置需要中长期坚持,但在不同经济周期内还是需要适当调整,绝大多数投资品的表现几乎都有周期性。
$ 分散配置不但体现在品种上,在变现能力和地域间也要分散。

 房地产——快乐时也要控制风险

2013-08-09 18:06:53

●投资房地产须避免过度负债,普通家庭负债率不要超过50%。
●好房子的最关键因素是地段,因为不同的房子之间,其他因素都可以复制,唯独地段是无法复制的。
●房地产是资金高度密集的投资,房地产价格和资金供应量息息相关,房价上涨一般都出现在资金宽松时期,而货币紧缩时期,房地产价格大都会受到较大影响。
●不是所有人都必须买房的,尤其是年轻人,在条件不成熟时可以租房。
●可以通过房地产基金来投资房地产。国外的房地产基金既可以持有房地产公司股票,也可以投资房地产投资凭证或直接投资房地产项目,这种投资方式中国以后应该会越来越多。

 黄金——人人都需要

2013-08-09 18:13:04

当你觉得通胀率会上升并超过温和通胀水平时,黄金无疑是个很好的避险品种。从图5-2可以看出,20世纪70年代的两次黄金暴涨,都伴随着高通胀的经济背景。 对很多人来说,把资产的5%~10%配置在黄金上是个不错的选择

2013-08-09 18:13:59

(1)投资用金条要去银行等金融机构购买,不要去首饰店买,因为那里有高额的加工费,有时甚至占到成本的15%以上。
(2)注意变现便利,尽量买小单位的金条,比如买一根300克的金条,肯定不如买3根100克的金条来得更好。黄金不是纸币,很难把大面额兑换成小面额,小单位的金条在变现时会方便很多。有位商会会长曾告诉我,解放前有很多人藏金条,一有重要需要就只能将整根金条全换出去,但她爸爸却提前把金条打成了几十枚戒指,每次家里断粮就取出一枚戒指换大米,使家人安然度过那段动荡岁月。
(3)注意赎回条款及费用。国内各大银行都代理不同黄金公司的金条产品。但赎回条款各不相同,需尽量选择有赎回条款的产品。同时赎回费也值得重点考虑,有的黄金产品赎回容易,但赎回费用昂贵,购买前一定要看清楚。
(4)注意安全,买了金条后需要较高的维护成本,比如租个保险柜。而且买了金条要尽量少和别人提起,到处招摇无疑是《天下无贼》中的“傻根儿”干的事。

 存款——小东西也有技巧

2013-08-09 18:15:06

对于长期定存,可以采用“滚动存款法”。如果有30万元3年期的存款,可以把资金拆成3份,每份10万元,分别存1年、2年和3年定期,等1年后10万元到期,再继续存3年定期。这样你手里永远有10万元在1年内到期,10万元在2年内到期,10万元在3年内到期。这样既能享受到定期存款的较高收益,又能把资金分散,一旦急用,只要提前支取快到期的10万元就可以了。

 最大的敌人是自己

2013-08-09 22:23:12

$ 不要作过多的时机选择,因为影响短期市场的因素中,有很多根本无法预测,看的时间越长,判断的准确率会越高。
$ 身边的反向指标有很多,当多数人极度亢奋或极度悲观时,往往是市场的转折点,全世界都一样。
$ 不是任何人都可以和你结婚过一辈子的。长期投资的前提是选对品种,投入适度,考虑自己的年龄。最后别忘了,长期投资不是“永远不抛”。
$ 无论高手还是普通人,投资时总有很多诱惑,纪律会让你失去一些收益,但能避免很多风险。记住:永远不为蝇头小利去“投机”,永远不作自己不懂的投资。
$ 有时候,灾难是最好的赚钱机会,但需要两个条件:清晰的思路和足够的后备子弹。
$ 不是任何时候都能看清形势,有时需要听从自己的直觉。
$ 投资最大的敌人是自己,理财最需要自己直接介入的环节是资产配置,其他方面不必过度介入。必要时要有承认错误的勇气和智慧。


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